新华网上海频道４月１日消息：在屡创新低后，昨天沪深股市尾盘被拉高，股指报收阳线。这种反弹能否说明此轮的调整有结束的迹象？    

郭峰：周四的反弹在技术上具有短线止跌迹象，但中线而言仍有待进一步观察，其原因有以下几个方面：首先从技术角度看，大盘在1326点形成双顶后便一路下行，期间没有形成像样的反弹，日线指标已经在底部出现连续背离迹象，KD指标在20下方出现两次金叉，市场交投出现明显萎缩，短线具有较强的反弹意愿；其次大盘仅仅是技术反弹，导致大盘下跌的因素没有改变，所以只能以短线止跌来对待，能否出现转折仍需观察基本面的情况。    

麦宇明：市场的调整仍然没有完成。因为投资者所预期的利好要么得不到兑现，要么利好兑现实际效果不尽如人意（如阳光资金增量入市），因此，靠一个板块的带动就走出困境的机会相对较小。不过，我们从深物业最新公告中了解到，深物业等深圳本地公司有可能引入实力较强的股东，面临着较好的重组机会。因此，对深圳本地股重组应当高度关注，短线掀起一轮小反弹的机会不小。    

从盘中我们发现，沪深两地的本地股、小盘股相当活跃，股价处在涨幅榜的前列。有人因此认为，本轮的反弹将由它们领涨。请对此谈谈看法。

    郭峰：这仅仅是弱势中的一种操作行为，自2002年“6·24”行情后，每年两市本地股总有一些个股的重组题材，但最终仍是以大部分个股的回调而宣告结束。这次也不会例外，短线资金选择在3月末4月初，利用年报即将公布的时间进行操作，会让人产生一些想象空间。而且，介入这类个股的资金并不是主流资金，难以形成主流热点。    

麦宇明：我对这种观点表示认同，这是因为在近日的调整过程当中，蓝筹指标股即使公布年报，反映业绩良好，但却不能对大盘趋稳起到作用，那么，行情以蓝筹指标股为主导至少不具备条件。在这样的背景下，游资集中力量在超跌的本地股板块中借助题材进行炒作反而具有可行性，这些小盘股、本地股的主导作用不容忽视。投资者进行短线操作应重点关注该板块的动向    

但是，成交量没有放大，尤其是尾盘并没有出现抢反弹的现象，这是什么原因？

    郭峰：前面说到大盘短线止跌，中线并不乐观，其中的一个原因就是在周四反弹过程中成交量没有同步放大。在往年，大盘若创出年内新低，短线抢反弹的愿望是非常强烈的，如今大盘已是6年新低，沪深两市A股平均股价只有5.08元，市场却没有一丝的做多冲动，归根到底还是市场各方都处于谨慎观望阶段，接踵而来的扩容使得外围资金只能取观望态度。    

麦宇明：首先，成交密集区位置相对较高，在惜售状态下量能不会迅速放大。其次，大部分投资者并不看好沪深本地股的短线拔高行情，普遍认为这种炒作将“昙花一现”，因此，场外资金并不看好该板块能够带动市场走好。还有，两市本地股的市值小对市场的影响力也小，市场在量能方面的表现仍有待进一步改善。如果随着本地股板块行情的进一步运作，市场资金逐步介入从而推动量能放大，那么，大盘短线反弹行情将有所表现。    

昨天出现的反弹使得空方的打压有所收敛，在这种情况下该如何把握机会？

    郭峰：面对大盘短线止跌而成交量却没有明显放大的情况下，投资者所要做的首先是控制风险，仔细观察1200点后的基本面情况。一些绩优蓝筹股已经跌出了投资价值，中石化、长江电力、宝钢股份、武钢等值得投资者长线关注。    

麦宇明：由于市场没有明显的探底成功的信号出现，短线的板块强势行情能否有效改变大盘的中长期走势仍有待观察，因此建议中长线投资者继续耐心等待。短线来看，两市本地股乃是近期的明星，有继续营造反弹行情的潜力。根据这类行情一般具有的“短线快速运作、集中力量攻击龙头品种”的特点，建议选择其中最强势的品种进行快速的短线操作。作者：□主持人金荣钧□上海万盛郭峰华林证券麦宇明