新华网上海频道４月２０日消息：去年下半年新品种上市以来,期市资金由集中于少数品种转变为分散至多个品种,新品种上市对扩展国内期市交易规模的积极作用已经显现

    今年以来,受供需关系变化、美元汇率持续贬值、商品价格指数持续上升等因素作用,基金大量减磅空单,并扩增多单,国际国内商品期市出现阶段性牛市行情。国内期市由于对商品需求消费趋于旺盛,引发外围增量资金积极进驻,剧烈扩展持仓量33万余手；后又因美元回升,商品价格回落,导致持仓量小幅缩减,并维持150万手较大规模,由此对各品种期价剧烈震荡推波助澜。

    统计数据显示,由于年初金属上涨、农产品下跌及长假效应,导致国内期市总持仓量缩减至节后第一交易日的122万余手较小值,但随即外盘农产品品种因基金平空翻多而大幅上涨,导致国内期市各品种全线联动走强。资金方面,除期铜和大豆空头主动回补外,其余大多数品种均受到外围增量资金扩仓追捧作用。且上述品种增仓幅度超过期铜和大豆等品种减仓幅度,致使国内期市持仓量净增,截至3月16日已拓展至155万余手近期较大值,相对增幅为27%,比前期较小值大幅净增33万余手。增量资金顺势做多,对国内期市全线上涨产生直接推动作用。截至目前,总持仓量维持在150万手较大规模。同时,商品期市大涨浅回,财富效应显现。受去年年底大商所和郑商所相继调低农产品持仓保证金至5%因素激励,外围资金纷纷参与期市交易,导致期货市场内沉淀资金规模显著拓展。另外,虽然成熟品种铜和大豆双双显著减仓,及硬麦、燃油持仓量规模依然较小,但棉花、玉米、连豆2号等新品种持仓量显著拓展,说明去年上市的新品种交易不断趋于活跃,并对拓展国内期市交易规模、补充增量资金产生积极作用,而豆粕、强麦、天胶、铝等原有品种持仓量也分别得以恢复和扩增。

    而在国内期市全面上涨过程中,铜和大豆无疑分别承担着工业品和农产品板块的领涨作用,伴随着期价持续单边大幅上涨,上涨能量也得以显著释放,盘面呈现价涨仓减强势特征。

    由于国内外铜价创下中长期历史新高,导致多方资金追涨意愿逐渐减弱,而空方资金则也无意逆大势而积极做空,相反,多头投机资金适时获利回吐,空头投机资金则被迫主动止损斩仓、认赔出局,致使场内沉淀资金逐渐流失,持仓量由年初近30万手逐渐缩减至目前的17万余手,减幅达13万余手。受南美大豆减产预期影响,引发美盘大豆基金主动回补空单,美盘大豆持续大幅上涨后浅幅回调,连豆引发空头投机资金主动回补而联动走强,并随季节性回调。同时前期合约 A501以6万余手单边30万余吨较大交割量摘牌下市,导致连豆持仓量显著缩减6万余手。

    外围增量资金积极进驻部分交易品种,并顺应商品市场供需关系利多因素,而积极扩仓追捧,随即遭遇空方增量资金逢高扩仓拦截作用,致使其余品种盘面呈现了价涨仓增态势。

    表面看,主力资金频繁进出对各品种期价涨跌推波助澜。而实质上,与去年国内期市各品种持仓量普遍缩减相反,今年国内持仓量出现大幅扩仓,显示周边金融市场部分沉淀资金逐渐进驻期市的实质。而各品种持仓量增减变化显示,铜和大豆等传统活跃品种出现大幅减仓,棉花、玉米等品种持仓量显著拓展,天胶、铝、豆粕、强麦等潜力品种持仓量得以恢复性扩增,反映去年下半年4个新品种上市以来,期市资金流向渐趋合理；由集中于少数品种转变为分散至多个品种,新品种上市对扩展国内期市交易规模的积极作用已经显现；跨市套利、跨品种套利力量增强,导致期市整体运行渐趋平稳理性；随着资金向多品种分散,市场风险、交易风险得以化解,并为期市健康运行创造了有利条件,更为未来上市新品种打下了基础。因此,国内期市持仓量显著拓展意义重大。