2006年，中国股市长线飘红，激情迸发高歌挺进2007年；股民欢欣鼓舞，炒股热情一涨再涨；但也是2006年，财务丑闻此起彼伏，行政处罚、民事诉讼一浪高过一浪。在此2006年年报出台之际，笔者盘点股市造假现象，谏言违规惩处；预警造假者诚信为本，提醒投资者理性研判，希翼2007年，财务造假偃旗息鼓。

    一、高管舞弊层出不穷，重典出击严加防范     

    财务造假，动因各不同，但根本在人，主体在企业高管。粉饰业绩获取超额利润也好，资金腾挪移跃、抽空上市公司也罢，根本的原因是"利"字当头、利欲熏心。即使再找任何外因逼迫利诱之借口，最终拍板决定还是企业高管本身。近年来，国内外因高管舞弊引发的财务造假案件层出不穷--外有安然、世通，内有科龙，东方电子等-"高管舞弊"具有手段隐秘、危害巨大，监守自盗、难以发现的特点。然更为严重的是，近年来频发的造假事件更暴露出令人不安的现象-"高管舞弊"向第三方公信机构蔓延，个别银行、券商参与到公司的财务造假事件中,使得造假案件越来越复杂。该类案件令人防不胜防，不仅受蒙蔽的审计师无从发现，普通民众更无从分辩真伪，投资者的投资信心遭受严重打击。

    对于高管舞弊，国外的《萨班斯法案》已然重拳出击，《萨法》要求企业内控层层设防、高管宣誓保证财务数据真实。一旦发现造假、冤有头债有主，责任直指企业高管。对于造假公司的高管，造假惩罚的严厉程度已视同"持刀抢劫罪"。"安然事件"主犯被判入狱70年，正是因为此次事件之前会计造假已经到了非常猖獗的地步，这种情况下，没有严刑峻法便无法将其彻底遏制。而"安然事件"也引起了美国社会的极大关注，世通公司的负责人被判罚了之后仅仅剩下了3万美元留给家人，这就是美国社会法律的威慑力。

    国内对高管的责任推定也已有法可依，有例可循。2005年3月，山东省潍坊市奎文区人民法院以欺诈发行股票罪，判处山东巨力公司原董事长、法定代表人有期徒刑2年，缓刑3年。这是国内首例上市公司高管因欺诈配股而被追究刑事责任的案件。财务造假，不再是出现问题以后，高管拒不承认顶多由公司罚款了事。而对高管的失误、错误也已不再仅仅是小额罚款之类的简单处罚，涉案人员或团体必须独立面对重金处罚甚至被追究刑事责任。提醒尚在为所欲为的企业高管勿存侥幸心理，多行不义必自毙。

    二、注会审计疏而有漏，分清责任严控质量     

    企业财务造假，作为"看门人"的审计师，通常被广大股民认为理应发现问题把好信息质量"这扇门"。但频出的财务造假事件中，除去"看门人"偶然出现的"技术失误"外，大多数造假事件提示我们，个别注册会计师丧失职业操守，违背独立性原则，与委托企业沆瀣一气，直接参与财务造假也并不少见--日本的嘉娜宝事件、美国的安然事件，中国的银广夏、蓝田，无不如此。

    审计师因技术失误承担审计责任，公众对此是同情并理解的。但若因个人道德缺失合谋造假，则犹如过街老鼠，人人喊打。痛打缺德人、严惩害群之马，是近几年来审计行业越来越高的呼声。过往，出"事"的注册会计师，要么头顶大树（事务所）好遮阳、"黑锅"由事务所背、个人却逍遥法外；要么离开"东家"，"再现"西家，继续混迹于会计师队伍。然而，近几年来，随着我国相关法律法规的成熟，对于注会队伍内的害群之马，惩罚也日益严重。一追到底、终身吊销执照、刑事伺候已不鲜见。注册会计师个人违规成本大大提高。

    国际上对会计师事务所及审计师的处罚也越来越趋于理性。这也正是从安达信事件中吸取的教训。当初安然事件爆发后，美国公众，政府等不管青红皂白先推定担当安然审计师的安达信有罪。但最后事实证明当时安达信被起诉也是因为被指控粉碎工作底稿。安达信的审计师并未参与企业的欺诈也不承担任何审计责任。最后美国高院完全推翻了对安达信的指控。但是，这迟到的审判结果已经无法挽回一家百年老店关门的结局，无法改变安达信全球十几万员工一夜之间失业的命运。正是当时处理此案的不冷静，对企业造假所造成后果的责任区分不清，无可避免地造成曾经位居五大第一的会计师事务所的消亡，这也直接导致了全球整个审计行业的逐渐萎缩，也加速个别事务所的垄断性。同样，这对众多遵纪守法的审计师也是当头一棒，对许多走出校门准备从事会计师行业的人也是不小的打击。自此之后，美国各界及国际上近年来对此类事件的处理慎之又慎，国家监管机构更多是让判别交给法律，而不是简单的一纸行政处罚。例如KPMG最近的挪威事件，PWC的AIG和日本嘉娜宝事件，德勤帕马拉特事件等， 均是严格分清企业是否是造假主体，审计师是否参与造假还是审计技术责任，审计师个人的责任和所属会计师事务所责任，只有这样才能正本清源，解决困扰各方的造假问题。

    目前我国对问题会计师的处罚，也越来越趋同国际化，也初见成效。根据中国证监会发布的信息，由证监会对上市公司及其高管层做出处罚的案件共有59起。其中18起案件中，注册会计师或事务所受到了处罚。在这之中有4起仅处罚了注册会计师，而没有涉及整个事务所。在余下的41起案件中，只对上市公司或其高管层进行了处罚，而没有涉及事务所或会计师个人。

    加大惩处问题会计师的力度，是明确其过错责任，为自己的过错行为付出高昂代价！而不再是个人责任转嫁整所，累及所内无辜注会。警醒正在或准备协同造假的会计师，不要继续迷惑于"小利"而造假。这些"小利"与公众的大利、道德的大义相比，实属"蝇头小利"。"独立性"若被"逐利性"替代，公众大利受损的同时，必将让问题注会付出不可挽回的个人代价！

    三、中小股民日益成熟，理性投资严管口袋     

    成熟的市场需要成熟的投资者。中国股民，正从"无知无畏"走向"理性研判"，从"投机逐利"走向"投资获利"。对财务造假的"血泪控诉"不能追回大受损失的股民投资；对股市制度的"质疑盘问"无助于降低投资风险！初露端倪的集团诉讼看似繁花，追偿损失似有可能，而实际操作仍可能是心智衰竭血本无归却肥了个别利益团体！

    谁对股民的投资负责？似乎谁都应该负责。企业要提高经营业绩、提供真实信息；注会要把好审计关口、替股民勤勉尽力，严防造假关；政府和监管部门要积极致力于建立有效制度法规，创造良好投资环境……但是，唯有股民自己最有把握也最应该为自己的投资负责！既要看政策面、消息面，更要从信息中发现蛛丝马迹、去伪存真，判断是否值得投资、能否投资。何谓从信息中判断？比如可以从会计师事务所发布的对企业的保留意见甚至辞去企业审计师的消息中发现蛛丝马迹。因为很多时候审计师的辞职也是对市场发出的信号，他们虽不拥有公安司法等行政权利，但至少对广大股民来说也是一道屏障。在此，我们暂不论德勤应在科龙案中承担什么责任，但根据科龙案庭审中公诉方所说正是德勤尽职的财务报告中的保留意见才将科龙问题引出水面。所以对于投资者来说，一味跟风、人云亦云，最终受损的是个人腰包。只有研判财报、理性分析、捂紧口袋，才能确保自己的投资得到合理回报。

    中国的股市，在逐渐走向成熟的过程中，伴随阵痛伴随疾风骤雨在所难免。制度完善发展成熟如美国股市，财务丑闻仍令世人震惊。无论美国股市、中国股市，财务造假彻底消除难于上青天，但减少造假影响确是可控的！有话说得好，人的问题是根本性的问题，中国股市需要勤勉尽职的企业高管，需要恪守职责的审计师，也同样需要理性成熟的投资者。资本市场从业人员整体素质提高了，投资者整体素质提高了，中国的股市也必将从稚嫩走向成熟！